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从七个月报看缪建民中国人民保险公司新征程:两

来源:http://www.messe-taiwan.com 作者:www.649.net 时间:2019-08-28 01:08

  来源:慧保天下

  来源:慧保天下

  作为共和国保险业长子,人保在中国保险业中的地位不容忽视,然而就是这样一家举足轻重的公司,在日益高涨的市场化浪潮中,却不免生出日渐式微之感,虽然人保财险依然牢牢占据市场龙头之位,但从集团整体角度来看,人保集团与其他保险集团已相去甚远。

  人保财险、人保资管、人保健康、人保寿险、人保再保险、人保养老险……人保集团大家庭不断扩充,但尴尬的是,在成军十几年后,整个集团主要依靠人保财险输血的局面并未得到根本改善,中国人保集团发布的2017年年报显示,其2017年实现净利润230.51亿元,其中,221.81亿元均出自人保财险,人保寿险、人保健康乃至人保资管贡献寥寥。

  从2018年《财富》杂志公布的世界500强排名来看,人保集团的营业收入远远低于中国平安以及中国人寿。

  不但如此,人保寿险以及人保健康过往粗放的发展方式,更为今日之转型发展埋下重重隐患,保费微增长甚至负增长,给付以及赔付净额高企,现金流压力如影随形……

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  联想中国人保集团拟回归A股的计划,人身险业务板块加速转型的人保集团缺钱吗?

  数据来源:《财富》杂志官网

  从中国人保集团近日披露的2017年年报来看,2017年,人保寿险以及人保健康皆已踏上艰难转型之路,从保费结构、继续率以及新业务价值等指标来看,均出现了不同程度的好转,但现金流压力依旧巨大,与目前“老七家”其中公布了数据的四家公司相比,也还存在较大差距,不过好在偿付能力依然充足。

  摆在人保集团新一任掌门人缪建民面前的显然是相当沉重的一副担子:自2017年开始,行业进入下行周期,财险竞争白热化、人身险首度遭遇“开门不红”,然各个领域的市场竞争却愈发激烈……在这种萎靡的大环境下推动人保集团在维持既有优势的同时,补足人身险短板、科技短板,已经迫在眉睫。

  盈利贡献

  赴任人保集团一年多后,缪建民领衔的人保集团新的发展思路已定,接连放出大招:

  人保财险核心地位未动摇

  招式一

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  拟定“3411”工程,发力创新驱动战略

  整体来看,2017年中国人保集团实现了230.51亿元的净利润,160.99亿元的归属于母公司股东的净利润,同比增长13.0%,加权平均净资产收益率(ROAE)也实现了0.4个百分点的提升,达到12.2%,每股收益0.38元,同比增长13.0%。

  “3411工程”是赴任人保集团一年有余之后缪建民领衔的人保集团针对集团现有问题、未来发展开出的一张治本之方。

  在受益于投资收益提升,保险行业净利润普遍大涨的2017年,这样的表现不算抢眼。数据显示,2017年保险全行业共实现净利润2567亿元,同比增长约三成。不过从投资收益率来看,人保集团的总投资收益率要高于行业平均水平,达到5.9%,而行业平均水平是5.77%。

  “3”指财、寿、健康险三家子公司转型;“4”指创新驱动发展、数字化、一体化、国际化四大战略;两个“1”分别指“打好一场中心城市攻坚战”和“守住一条不发生系统性风险的底线”。

  从不同业务板块的净利润贡献度来看,人保财险依旧是绝对的核心,其贡献了高达221.81亿元的净利润,占比超过96.23%,而人保寿险净利润不足2亿元,人保健康净利润更是只有700万元,资产管理公司表现尚可,但也只有5.64亿元。在多家保险集团当中,中国人保集团过分倚重财产险公司的格局尚未发生改变,业务短板依旧突出。

  在这其中,“创新驱动发展战略”又是重中之重。作为人保集团董事长的缪建民首次携集团班子成员公开亮相,就是在6月28日为“创新驱动发展战略”举办的盛大的发布上。

  保费贡献度

  在这次发布会上,人保集团提出力争到2022年跻身国内创新型金融保险集团前列、到2025年跻身国际创新型金融保险集团前列的规划目标,同时还给出了由131个项目组成的创新驱动发展战略推进时间表。

  寿险、健康险合计不足三成

  此外,为保证创新驱动战略目标的实现,人保集团还规划了三层创新基金,即设立千万元级创新奖励基金、亿元级创意孵化支持基金和百亿元级创新产业投资基金,全力推动创新发展。

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  招式二

  中国人保集团年报中披露了人保财险、人保寿险以及人保健康险三家子公司的详细业务数据。数据显示,人保财险贡献了集团总原保险保费收入的七成以上,人保寿险次之,保费贡献度两成有余,人保健康则不足5%。

  领导班子换血,集团子公司“三定”相继展开

  其中,人保寿险以及人保健康的原保险保费贡献度虽然高于净利润贡献度,但从各自的增速来看却不尽人意。根据保监会公布的数据,2017年,人身险公司整体增速达到20.04%,而人保寿险以及人保健康的同比增速却分别为1.10%、-16.40%。

  人,永远是企业最重要的资源,为配合“3411工程”的实施,2018年,缪建民掌舵后的人保集团也迎来新一轮人事变动。

  人保财险的保费增速也略低于行业平均增速,年报显示,2017年,其增速为12.50%,而财产险公司平均保费增速13.76%。不过人保财险在财产险市场的主导地位尚未发生改变,其市场份额在2017年继续降低,但依旧高达33.1%。

  首先是缪建民本人不再兼任总裁一职,改由原中国投资有限责任公司副总经理兼中央汇金总经理白涛担任。值得注意的是,2014-2016年白涛担任国寿集团副总裁期间,时任中国人寿集团总裁恰恰是缪建民,老搭档再联手,无疑将更加得心用手。

  值得注意的是,对于市场份额,人保财险志在必得,在业绩发布会上,人保财险总裁助理吴建林表示,作为国内最大的财险公司,一段时间内保持这个市场份额,是对自己的要求,未来不但车险业务要有很快的发展,非车险业务方面也会加大投入。联想之前四大上市财险公司的五家分支机构由于给予消费者额外利益等事由被监管严惩,人保财险如何在不违规的前提下保住市场份额,无疑值得关注。

  之后,集团领导班子其他成员也有所变化:原中国人保集团法律总监兼法律合规部总经理李祝用升任集团副总裁;原纪委书记庄超英退休,改由原自然资源部党委委员石青峰接任。

  数据显示,中国人保集团2017年末总资产9879.06亿元,同比仅提升6.0%,净资产1868.81,同比提升9.29%。

  与此同时,集团总部的“三定”工作也有条不紊地开展,而主要目标就是“在有效控制总量的基础上,优先向重要的业务领域重点发展倾斜,同时也为未来的发展预留一定的编制空间”。据悉,截至目前,人保集团层面的“三定”工作已经初步完成,原有的22个部门被调整为18个部门,原有的93个处室被调整为80个。

  现金流

  据了解,在集团公司层面三定完成之后,子公司层面的人士调整也将逐渐展开,按照集团3411战略理顺内部职能。

  给付赔付水平与已赚净保费相当

  虽然目标高远、雄心万丈,但摆在缪建民面前的显然并非坦途,从2018年上半年的数据来看,还有很多现实问题亟待解决:

  现金流依旧紧张

  难题一

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  城市市场,如何打好翻身仗?

  人保寿险、人保健康成立后长期采用“规模效益型”的发展方式,依靠大量发展中短存续期理财型产品,赚取利差,这种发展模式在推动其迅速做大规模,实现盈利的同时,也导致其始终面临较大的现金流压力,如今公司加大转型力度,原保险保费收入增速大幅放缓,此时其现金流问题当然更值得关注。

  “打好一场中心城市攻坚战”也是人保集团“3411”工程中最重要的战略目标之一。在一次内部会议中,缪建民解答了为何会提出这一战略目标。在他看来,中心城市市场才真正考验险企综合实力水平,“因为我们在其他地方的竞争力是外延式发展扩张的结果,只要竞争对手设立机构,马上就把我们的市场份额抢了。中心城市的竞争态势,影响的绝不仅仅是一城一地,代表了竞争中‘势’的变化,是双方势力消涨的要点。”

  年报数据显示,2017年,人保寿险的给付以及赔付净额一项,仍旧高达1081.62亿元,相较2016年的1091.87亿元略有下降,但仍然维持高位。而2017年,其已赚净保费只有1054.28亿元。

  他甚至明确指出“我们在中心城市没有竞争力,就是公司没有竞争力”,“谁在中心城市占据先机,谁就能在对局中取得主动权”。

  人保健康也是如此,其2017年的给付以及赔付净额一项达到了171.82亿元,而其已赚净保费却只有179.97亿元,与给付以及赔付净额相当,同样承受较大程度现金流压力。

  在他看来,中心城市在国家经济政治发展大局中处于战略地位,随着城市化的推进,人口、资源、财富都在向城市聚集。所以,人保集团绝对不能逆城市化而行,走农村反哺城市、小城市支撑大城市的发展道路。

  不过好在无论是人保财险还是人保寿险、人保健康,偿付能力都依然充足,尚不缺钱。

  据了解,为打好中心城市翻身仗,2018年年初的人保集团工作会议即提出要以上海、深圳、广州为突破口,立足差异化推进区域发展模式创新。

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  虽然集团对此有清醒的认识,但要想真正达成上述目标却并非易事,2018年上半年人保财险在上海、深圳的市场份额相较2017年同期不升反降:

  渠道贡献

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  银保负增长,个险崛起

  而上海、深圳还只是两个比较典型的城市,据悉,在2017年人保财险已经有14家中心城市分公司市场份额已经失去了第一的位置。

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  难题二

  整体来看,正在转型中的人保寿险以及人保健康两家公司,银保渠道依然是第一大渠道,不过在2017年二者均加大了渠道结构调整的力度,加大个险投入力度,与此同时,两家公司银保渠道总保费收入均出现了不同程度的负增长。

  财险龙头,如何长期保持竞争优势?

  2017年,人保寿险银行渠道实现总保费收入527.85亿元,同比负增长10.8%;而个险渠道实现总保费427.96亿元,同比增长20.4%。人保健康银保渠道总保费收入更是出现腰斩,实现总保费53.05亿元,负增长51.8%;而个险渠道保费收入43.76亿元,同比增长高达35.9%。依此速度发展,2018年,两家公司个险渠道有望站稳第一大渠道之位。

  财险是人保集团的立业之本,财险市场龙头之位,也是其最重要的“政治任务”之一。好在相比人身险业,财险业的规模效益更加突出,寡头往往优势明显,人保财险已经成功止住市场份额不断下滑的态势,但如何长期保持对主要竞争对手的竞争优势,却是一个不得不深入思考的问题。

  期交业务

  2018年上半年,人保财险总保费收入为2050.41亿元,同比增长14.1%,市场份额达到34%,较2017年上升了0.9个百分点,龙头之位进一步巩固。不过其主要竞争对手平安产险的增速要更高一些,上半年,实现原保险保费收入1188.78亿元,同比增长14.9%。

  增长较快,但占比仍低

  从具体业务来看,2018年上半年,人保财险车险实现保费收入1224.33亿元,同比增长仅3.9%,也明显低于平安产险5.6%的增速。

  首年期交业务最能反映一家人身险公司业务结构情况。年报显示, 2017年人保寿险银、个、团三个渠道共实现长险首年期交保费202.94亿元,同比增长26.04%,不过在首年长险保费中的占比依旧只有25.87%。

  非车险业务优势明显,上半年,人保财险非车险实现原保险保费收入826.08亿元,同比增速高达33.6%,其中,意健险、责任险、农险、其他险的增速都达到了30%以上。这推动人保财险内部业务机构进一步优化,车险与非车险在人保财险内部的保费贡献度之比已经接近6:4。

  从具体渠道来看,银保渠道长险首年期交保费收入出现了一定程度的下滑,个险渠道成长快速,长险首年期交保费140.51亿元,同比增长高达45.3%。

  不过平安产险的非车险业务板块也同样不容小觑,意健险同比增长46.9%,其他非车险同比增速也高达47.4%,且保费收入最高的非车险保证保险、责任保险、意外伤害保险综合成本率都在90%以下。

  人保健康的情况与人保寿险类似,其三个渠道2017年共实现长险首年期交保费8.23亿元,同比增长57.06%,但是在长险首年保费收入中的占比却只有9.60%。其中,仅个险渠道就贡献了6.71亿元的长险首年期交保费。

  从整体的综合成本率来看,人保也须更加警惕。上半年,人保财险赔付率以及费用率相较去年同期都有所增长,综合成本率同比上涨0.4个百分点,达到95.9%;而平安产险综合成本率相较去年同期进一步下降0.3个百分点至95.8%,主要得益于赔付率下降超过1个百分点。

  这也就意味着在两家公司2017年的长险首年保费收入中,趸交保费依旧占据主导地位,二者的转型依旧任重道远。

  难题三

  业务价值

  寿险、健康险,最大短板如何迎头赶上?

  新业务价值快速增长

  近年来,人保集团不断完善人身险业务布局,在寿险公司、健康险公司之外,又成立养老险公司,但与其他保险集团相比,基础依然相当薄弱。财险更多针对消费者刚性需求,其金融属性远逊于人寿保险、健康保险,人保集团要想从整体上拉近与其他保险集团的差距,无疑首先应当补足人身险短板。

  内含价值增长缓慢

  以中国平安为例,2018年上半年,其人身险业务板块贡献了集团59%的营运利润,而财产险仅贡献了9.9%,二者对于集团营运利润的贡献差距显著,更重要的是,人身险发展所造就的庞大的代理人队伍,在推动寿险业务发展的同时,也成为其他业务板块,包括银行、信托、科技等最大的助力之一。

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  反观人保集团,人身险业务板块却始终是其最大的短板之一:

  一年新业务价值是反映一家人身险公司新单保费收入价值的重要指标,从人保集团披露的数据来看,无论是人保寿险还是人保健康一年新业务价值在2017年都实现了较大幅度的增长。其中人保寿险实现一年新业务价值56.87亿元,同比增长37.7%,而人保健康实现4.68亿元,同比增长44%。

  2018年上半年,人保寿险实现原保险保费收入698.88亿元,同比下滑16.1%;首年期交保费收入120.73亿元,同比下滑20.7%;新业务价值更是下滑21.5%至30.68亿元。

  不过与“老七家”中的其他几家上市公司相比,两家公司显然还存在巨大成长空间,以新华保险为例,其2017年的新业务价值为120.63亿元。

  与此同时,个险营销员人力更是大幅下滑,同去年同期的25.59万人下滑至20.97万人。幸好其月均有效人力保持了稳定,保单的业务品质也有显著改善,13个月继续率同比上升1.3个百分点至94.4%,25个月继续率上升2.1个百分点达到91.3%。

  就内含价值来看,截至2017年末,人保寿险以及人保健康分别达到了619.09亿元、78.31亿元,同比分别提升7.65%以及10.0%,与其他已经公布了相应数据的“老七家”人身险企相比也还存在较大差距。

  健康险方面的情况也依然不容乐观。原保险保费收入105.83亿元,同比增长-36.03%。不过业务结构确实在慢慢好转,例如政府委托业务规模在上半年末已经达到238.84亿元,同比增长63.4%亿元;首年期交原保费也达到了7.19亿元,同比增长36.2%。受益于此,新业务价值仅3.04亿元,同比增长7.0%。

  数据显示,2017年末,中国人寿、平安寿险以及健康险业务、新华保险、太平人寿内含价值分别达到7341.72亿元,4963.81亿元、1534.74亿元、934.31亿元(按3月27日汇率),同比增速为12.6%、29.4%、18.6%、27.5%。

  难题四

  保单继续率

  科技板块,如何突出重围?

  13个月、25个月同比提升均达3个百分点左右

  人保金服被人保集团定位为“综合创新基地”,一度被视为人保集团的最大变量之一。而从人保金服目前孵化出的多个项目来看,均采用了更市场化的融资机制,引入多方战略合作伙伴,人保金服试图突破国企身份桎梏的决心由此可见一斑。不过在人保集团推出整体的“创新驱动战略”之后,目前尚没有透露人保金服将在其中扮演什么样的角色。

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  根据人保金服官网的介绍,其目前已经构建了四大业务板块:

  保单继续率是反映险企期交业务品质的重要数据之一,从人保寿险以及人保健康的表现来看,二者2017年的13个月以及25个月保费继续率相较2016年显然都有显著提升,且提升幅度均达到3个百分点左右。

  一是普惠金融,主要是为农户以及小微企业提供优质的普惠金融服务;

  其中,人保寿险13个月保费继续率从91.3%提升至93.8%,25个月继续率则从85.3%提升至88.7%。

  二是汽车服务,主要目标是“建立基于整合和连接主要汽车后市场主体和车主的互联网B2B2C交易、服务平台,打造车生活服务第一电商品牌”;

  人保健康保费继续率也有较为显著的提升,其中,13个月保费继续率从2016年的81.2%提升至2017年的84.7%,25个月继续率则从72.7%提升至76.9%,但显然仍处于较低水平。

  三是支付技术服务,主要形成集支付、营销、金融等多种能力于一体的技术服务平台;

  产品贡献

  四是互联网保险服务,致力于打造一个“机器人”保险科技平台,为客户提供全流程自动化的产品定制、精准投保、智能理赔和管家式服务。

  分红险、医疗保险崛起

  从业务布局来看,人保金服在行业内外均可找到同类竞争对手,面对科技领域的巨大竞争,从保险业务起家的人保金服显然也将面临重重阻力,如何才能突出重围,构建自身优势也是一个需要花大力气解决的问题。

  2017年人保寿险各险种保费收入以及占比

  人保集团的缪建民时代已经开启,思路已定,战术已明,排兵布阵,徐徐展开,对于诸位看官,或许一切只待时间来给出答案。

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  2017年人保健康各险种保费收入以及占比

责任编辑:谢海平

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  从不同产品类型的保费收入情况来看,人保寿险销量最大的产品类型是普通型寿险,其保费占比高达64.1%,其次是分红型寿险以及健康险,占比分别为19.0%、14.9%。

  相较于2016年各类型产品的占比情况,可以清楚地看到,人保寿险普通型寿险占比明显下降,而分红型保险以及健康险占比有所上升。在快速返还两全寿险、年金保险以及附加万能险、投连险被监管叫停的情况下,分红险被普遍认为是人身险企现阶段最合适发展的产品类型之一。

  作为专营健康险产品的人保健康,从其经营的产品类型来看,占比最高的依然是护理保险,2017年保费收入88亿元,占比达到45.7%,不过相较于2016年保费收入136.60亿元,占比高达59.3%而言,贡献度已经出现显著下滑。近年来,专业健康险公司普遍将护理保险设计为中短存续期产品大肆发展,引发监管关注,从2016年以来,险企强化转型,专业健康险公司普遍收紧了护理保险的发展。

  人保健康贡献度第二高的险种为医疗保险,相较去年,该险种占比提升近10个百分点。此外,疾病保险相对占比较低,只有4.4%,不过相较2016年也已经提升2个百分点。

责任编辑:谢海平

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